4 Minutit
Peking palus relvarahu. BYD vastas uue allahindlusvooruga.
Hiina jõuline autode hinnasõda pidi selleks ajaks juba vaibuma või vähemalt muutuma vähem nähtavaks. Selle asemel on lahing muutunud ohtlikumaks, kus riigi suurim elektrisõidukite esindaja kärbib hindu sügavamalt just siis, kui ametnikud püüavad peatada sektori enesekahjustavat allahindlemist.
BYD, mis seisab koduturul nõrgema müügimomendi ees, on suurendanud allahindlusi mitmetes oma mudelivalikutes. Bloombergi andmed näitavad, et BYD mudelite keskmine hinnalangus ulatus märtsis umbes 10 protsendini. See ei toimu tühjas ruumis. Geely ja Chery, kaks Hiina agressiivseimat kodumaist konkurenti, pakuvad endiselt umbes 15-protsendilisi soodustusi, tase, mis on viimase aasta jooksul suuresti püsinud.
Nii palju turu jahutamisest.
Peaaegu aasta tagasi kutsusid Hiina regulaatorid kokku üle tosinajuhi autotootjatest ja palusid neil lõpetada maailma suurima autoturu muutmine langetuste võistluseks. Ametlik sõnastus oli erakordselt otsekohene. Võimud nõudsid puhastust sellest, mida nad nimetasid "involutsiooniliseks" konkurentsiks, fraas, mida peaminister Li Qiang kasutas tööstusharude kohta, mis on lõksus enesekahjustavates tsüklites, kus kõik töötavad rohkem, kulutavad rohkem ja teenivad vähem.
Ebamugav matemaatika Hiina autode ülepakkumise taga
Põhjus, miks allahindlused ei kao, on lihtne ja ebamugav: Hiina suudab toota palju rohkem autosid, kui suudab koduturul müüa.
Eelmisel aastal ostsid hiinlased ligikaudu 23 miljonit uut sõidukit. Riigi tehastel on aga võimsust toota umbes 55,5 miljonit sõidukit aastas. See lõhe on tohutu. See jätab autotootjad võitlema klientide pärast soodustuste, finantseerimislepingute ja hinnalõigetega, mis näevad näitusesaalis ahvatlevad välja, kuid on bilanssidele laastavad.
Eksport on muutunud rõhu leevenduseks. Hiina brändid tungivad tugevamini välismaistele turgudele alates Euroopast ja Kagu-Aasiast kuni Ladina-Ameerika ja Lähis-Idani. Elektrisõidukite eksport Hiinast enam kui kahekordistus eelmisel kuul, mis näitab, kui hädasti tootjad püüavad leida ostjaid väljaspool koduturgu.
Globaalsetele autotootjatele pole see pelgalt Hiina probleem. See on hoiatav signaal. Kui üleliigne tehasevõimsus kohtub maailmaklassi akutarnete ahelate ja valitsuse toetatud tööstusambitsiooniga, tekib laine konkurentsivõimelisi elektriautosid, mis suunduvad välismaale. Euroopa, Jaapani, Korea ja Ameerika brändid jälgivad seda tähelepanelikult, sest iga allahindlus Hiinas võib lõpuks kajastuda eksporditurgudel.
On ka teine nüanss. Regulaatorid uurivad nüüd rohkem, kuidas autotootjad kohtlevad oma tarnijaid. Varem lükkasid mõned tootjad arveid maksmata mitmeks kuuks, vabastades sellega raha, mis aitas rahastada suuri allahindlusi ja müügisoodustusi. Kohalikud võimud on hakanud ettevõtteid survestama tarnijaid kiiremini tasuma, mis parandab varuosatootjate olukorda, kuid suurendab autokompaniide rahalist koormust.
BYD tunneb seda survet. Tarnijate kiiremad maksed tähendavad suuremat pinget kohustustele ning ettevõtte võla ja omakapitali suhe on tõusnud umbes 25 protsendini. See number ei ole katastroofiline, kuid näitab, kuidas turuosa säilitamise kulu võib kiiresti liikuda hinnastrateegiast finantsriskiks.
Tarbijad võivad näha odavamaid elektri- ja pistikhübriide. Edasimüüjad võivad märgata rahvarohkemaid näitusesaale. Kuid tööstus, mis nende sooduspakkumiste taga on, hakkab pragunema.
François Roudier, Rahvusvahelise Mootorsõidukitootjate Organisatsiooni peasekretär, sõnastas selle otse: "Tundub, et see on tarbijatele hea, kuid tegelikult ei ole; tootjad kaotavad raha. See kahjustab kogu süsteemi."
See on probleemi tuum. Hiina elektriautode buum lõi hiiglased, kuid tekitas ka liiga palju tehaseid, mis jooksevad järgi liiga vähestele ostjatele. BYD-l on võimalust võidelda kauem kui enamikul tänu oma mahule, akudele ja vertikaalselt integreeritud tarneahelale. Väikesed konkurendid ei pruugi sama õnne jagada.
Ja siiski keegi ei taha esimesena järele anda. Kui BYD langetab hindu, vastavad teised. Kui Geely ja Chery jätkavad allahindlusi, kasvab surve kogu turul. Kui ekspordid suurenevad, teravdavad välisriikide valitsused oma kaubanduslikku kaitset. Peking võib soovida distsipliini, kuid tihedal turul räägib ellujäämine sageli poliitikast valjemini.
Jäta kommentaar